Saatnya berhenti bermain FTSE dan serius

Hasil bersih? FTSE 100 hampir tidak meningkat dalam 20 tahun. Itu 7.100 pada hari Jumat, hampir tidak lebih tinggi dari 6.930 yang dicapai pada akhir 1999 (Dax telah tiga kali lipat sejak itu, seperti halnya S&P 500, dan untuk Nasdaq, lebih baik tidak bertanya). Ini adalah indeks utama berkinerja terburuk di dunia. Tentu saja, itu tidak terlalu penting pada satu tingkat. Ini hanya sebuah indeks, dan ada banyak yang berbeda yang tersedia jika Anda tidak menyukainya.

Namun indeks penting pada tingkat yang lebih dalam. Sejumlah besar dana pelacak hanya membeli indeks dan berinvestasi di perusahaan mana pun yang termasuk. Begitu juga sebagian besar dana pensiun, yang menentukan nasib kebanyakan orang di masa pensiun. Mereka adalah tolok ukur yang digunakan perusahaan dan manajer dana untuk menilai kinerja mereka dan yang digunakan direktur pelaksana untuk mengukur apakah mereka dibayar lebih rendah atau lebih dibayar. Program bonus membayar jutaan untuk FTSE 100 yang berkinerja lebih baik, meskipun dalam praktiknya hampir tidak mungkin untuk dikurangi.

Dan mungkin yang paling serius, ini sering disebut sebagai potret keadaan ekonomi Inggris sehingga memberikan gambaran yang sangat miring tentang bagaimana kinerja Inggris. Siapa pun yang hanya melihat FTSE 100 akan menganggap Inggris adalah kasus keranjang. Itu bukan cerita lengkapnya, tetapi indeks membuatnya terlihat seperti ini.

Dengan ketiga ukuran tersebut, FTSE 100 tidak lagi memiliki tujuan yang berguna. Tidak akan terlalu sulit untuk mengembangkan indeks benchmark yang jauh lebih mewakili perekonomian secara keseluruhan. Ini akan mencakup beberapa konglomerat dan bank tradisional, tetapi juga tingkat atas Aim dan sejumlah perusahaan teknologi yang mendorong beberapa pertumbuhan, serta anggota terbaik FTSE 250 sehingga juga mencerminkan ekonomi domestik sebagai ekonomi global. Dan komposisinya hanya akan berubah setahun sekali.

Sama seperti Dax, sudah saatnya FTSE 100 ditutup, atau setidaknya direformasi – dan diganti dengan indeks benchmark Inggris baru yang mencerminkan ekonomi riil.